現金流量表用來回答一個P&L 回答不了的問題：帳上淨利是正的，銀行現金為什麼反而減少了。台灣上市櫃公司採間接法編製，從淨利出發、經過非現金費用加回、非現金收入扣除、營運資本變動三類調整，推導出營業活動實際產生的現金；投資活動段記錄長期資產的買賣；融資活動段記錄公司跟資金提供者的往來。

概念位置

三段現金流各自對應公司狀態的不同面向：營業段回答做生意本身賺不賺現金，跟自由現金流（營業現金流減資本支出）共用同一組原始數字；投資段的核心是資本支出強度與方向；融資段揭露公司靠借錢還是靠增資撐營運。三段的正負號組合構成一套公司狀態的分類語言：健康成熟型是營業正、投資負、融資負（賺現金、投資維持產能、還債或發股利）；擴張或危機型是營業負、投資負、融資正（虧現金、還在投資、靠借錢撐），區分兩者要看公司所處的生命週期階段。

可觀察訊號與例子

營運資本變動段落中，應收帳款增加代表現金減少（商品已交付、貨款還沒收到）、應付帳款增加代表現金增加（利用議價力延後付款）；單看任一項的增減都有正負兩種解釋，交叉比對應收帳款增幅跟營收成長率是否一致，才能分辨是自然現象還是異常。投資段判讀維持性與擴張性資本支出的方法是比較 CapEx 跟折舊攤提的比例：低於 1.0 代表資本支出不足以維持現有產能、設備在老化；超過 2.0 代表大規模擴產或重大投資。

判讀方式

健康的公司長期而言營業現金流應大於或等於淨利，因為折舊攤提加回會讓現金流超過淨利；連續兩季以上營業現金流持續低於淨利的一半，利潤品質值得調查。融資段要拆開看「舉借」和「償還」兩個獨立行——舉借 5 億、償還 5.2 億看似在還債，實質是借新還舊，真正的去槓桿要看償還金額明顯大於舉借且總負債餘額逐季下降。三段組合判讀要跟公司的生命週期階段一起看：同樣是營業負、投資負、融資正，種子期新創的擴張性投入合理，成熟企業出現同樣組合則是資金鏈危機的訊號。