Opportunity Cost 的核心概念是「機會成本」——選擇 A 方案時，放棄的 B 方案（次佳選項）所能帶來的報酬。機會成本是經濟學的基礎概念，在投資評估中用來回答「同樣的資金和時間放在別處能拿到什麼」。機會成本是比較基準、不會出現在損益表上——投資一間店月賺 3 萬、但同樣的錢放指數基金月賺 1.2 萬，機會成本就是 1.2 萬。淨報酬是 3 萬 - 1.2 萬 = 1.8 萬，這才是真正因為選擇開店而「多賺」的部分。

概念位置

機會成本是投資決策和續行 / 退場判斷的比較基準。跟 Burn Rate（每月燒多少現金）和 Runway（還能撐多久）一起看時，機會成本幫助判斷「繼續燒錢的代價是否超過退場止血後資金轉投其他用途的報酬」。跟沉沒成本的關係是互補：沉沒成本是已經發生且不可回收的、不影響未來決策；機會成本是未來導向的、只看從現在開始的報酬比較。經營者的人力資本停滯也是一種機會成本——被鎖在低成長事業裡、放棄的是能力本可累積的增值。

可觀察訊號與例子

判讀機會成本的關鍵情境：小型事業主投入 200 萬開店、月賺 2.5 萬。帳面年報酬率 15%，但如果老闆每月投入 200 小時勞動，扣除老闆合理勞動報酬後的資本報酬可能只有 7%——跟把 200 萬放在被動投資（年化 7-10%）相比，差異不大，而後者不需要每天凌晨四點開工。

判讀方式

讀到「這門生意有利潤」時，追問「利潤扣掉機會成本後還剩多少」。利潤高於機會成本代表這項投資有超額報酬；利潤等於或低於機會成本代表資金放在別處可能更好。小型事業的利潤常混合資本報酬和勞動報酬，拆分方法見損益表四層分析的投資評估段。