Unit Economics 的核心概念是「服務一個客戶或賣一個單位產品到底賺不賺錢」。標準公式：LTV ÷ CAC > 3 表示單位經濟健康。LTV 是客戶生命週期帶來的總利潤，CAC 是獲取該客戶的總成本。Unit economics 是判讀新創是否值得繼續投錢的根本。

概念位置

整家公司虧損沒關係—只要每個客戶都賺，規模放大就會獲利。Unit Economics 不健康代表「賣越多虧越多」，這種公司 估值 再高也是泡沫。Unit economics 由 毛利、retention 與 CAC 三者組合決定。

可觀察訊號與例子

判讀 unit economics 健康度：LTV/CAC > 3 是健康；CAC 回收期（payback period）小於 12 個月是健康；高毛利且高 retention 也是健康訊號。Uber 早期 unit economics 很差—每筆訂單還在補貼，但靠規模逐漸轉正。多數 Thin Wrapper 類型公司的 unit economics 從一開始就不會健康。

判讀方式

讀到「unit economics 算不過來」時，意味著該公司不只是規模問題，是賣越多虧越多。AI 新創面臨的 unit economics 挑戰是 毛利 下降同時 CAC 上升（因為要 FDE 而非 PLG）—兩頭夾擊讓數字難看。這就是「PLG 的數學算不過來」的具體含義。小型事業場景下，unit economics 的判讀還要拆分資本報酬與勞動報酬（見損益表四層分析）、不同生命週期階段的公司有各自的 unit economics 判讀重心（見企業評估定位）。