Averaging Down 的核心概念是價格下跌後繼續買進，使持有部位的平均成本降低。10 元買 1 張、跌到 8 元再買 1 張，平均成本成為 9 元，價格只要回到 9 元就打平，而原本要回到 10 元。這個算術是成立的，它改變的是部位規模與打平所需的漲幅，不改變原本方向判斷的正確率；同一個判斷被押得更大，判斷對的時候賺更多、錯的時候錯得更大。與馬丁格爾加碼的差別在加碼量由什麼決定——這裡由價格跌幅與手上的資金決定，那裡由前一次的注碼決定。

社群上的其他說法：向下攤平、向下加碼、逢低補倉。上位詞是加碼，價格上漲後的加碼稱為金字塔加碼，方向相反。「接刀」（catching a falling knife）指在急跌中搶進而價格繼續下跌的情形——同一個動作成功了叫抄底、失敗了叫接刀，這個詞描述的是結果而不是方法。

概念位置

攤平的合理性主要取決於加碼的理由：是「價格變便宜了」，還是「取得了新的資訊使原判斷更可信」。以價格變便宜為理由，等於把價格下跌本身當成買進理由，而價格下跌正是市場對原判斷提出的反面證據。理由之外另有兩個決定因素——加碼的額度有沒有在進場時就保留下來，以及標的本身有沒有回復的機制。這個區分也是它與凹單的分界——社群裡有一種說法把尚未觸及停損點的計畫性加碼歸為攤平，觸及之後仍持續加碼的歸為凹單。

槓桿部位使用攤平時，名目部位隨每次加碼擴大，清算價因此往當前價格移動，能承受的後續跌幅逐次縮小。

它在無槓桿的長期配置上有一個成立的版本。定期定額投入不依賴對特定價位的判斷，它的邏輯是分散進場時點，與「因為跌了所以加碼」是兩件事——定期定額的加碼時點由日曆決定，跌了才加碼的時點由價格決定。另一個條件是標的本身有沒有回復的機制：分散型指數靠成分股汰換維持整體，有盈餘與現金流的個股靠基本面把價格拉回來，而沒有現金流的資產回不回得來只取決於後面還有沒有人願意用更高的價格接手。

可觀察訊號與例子

資金分配的順序會透露加碼是計畫內還是計畫外。進場時就保留了後續加碼的額度、且額度用完就停，屬於資金控管的一環；進場時已投入預定的全部資金，跌了才另外調度，那筆額外資金原本有別的用途。

打平所需的漲幅是另一個可算的訊號。10 元與 8 元各買一張時平均成本 9 元，現價 8 元要漲 12.5% 才打平；再於 7 元加碼一張後平均成本降到 8.33 元，而現價 7 元要漲 19% 才打平。攤平降低的是平均成本，所需漲幅隨價格繼續下跌而擴大。

判讀方式

判斷一次攤平該不該做，把問題換成「如果現在手上沒有部位，我會用這個價格建立一個這麼大的部位嗎」。答案是否定時，加碼的理由來自已經持有這件事本身，不來自對標的的判斷。

判斷一個攤平計畫的邊界，看它在什麼條件下停止。停止條件寫成價格（跌到某個價位就不再加）與寫成理由（原判斷的哪一項前提被推翻就不再加）給出的行為不同，寫成理由的那一種在基本面惡化時會先停下來。